商傳媒｜吳承岳／台北報導
摘要
微策略發行的 STRC 優先股，因償還債務導致股息覆蓋期縮短，且相較於競爭對手 Strive Asset Management 的 SATA 產品出現創紀錄的折價，可能促使部分投資者轉向收益更具吸引力且無債務負擔的 SATA 加密資產。
據《CoinDesk》報導，全球最大獨立上市公司比特幣持有者微策略（Strategy）發行的優先股產品 STRC，近期出現與其競爭對手 Strive Asset Management 旗下 SATA 產品之間創紀錄的價差。這項發展可能預示著投資者正將資金從微策略的股票轉向其他加密貨幣相關投資產品。
微策略的股息支付能力受到了影響。該公司近期已償還 15 億美元可轉債，使其現金儲備對股息的覆蓋時間從原先的 24 個月縮減至約 7 個月。相較之下，Strive Asset Management 並無任何未償債務，這讓其加密貨幣掛鉤的優先證券 SATA 更具吸引力。SATA 不僅每日支付股息，而非半月一次，其在資本結構中也處於較高位，不受可轉債持有人的約束，這對重視收益的投資者而言尤其有吸引力。
目前，STRC 的交易價格較 SATA 折價約 8.20 美元，這是史上最大的差距。截至週二收盤，SATA 報價為 99.99 美元。Strive Asset Management 提供的比特幣掛鉤優先證券 SATA，其年化收益率（每年預期可獲得的報酬率）高達 13%，而 STRC 的年化收益率約為 12.53%。市場分析推測，為恢復需求並使 STRC 的證券價格接近其預期面值 100 美元，微策略可能需要將其股息率提高約 100 個基點（即百分之零點零一）。
【提醒您】
加密資產價格波動劇烈，本文僅供參考，不構成投資建議
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